钨价飙升：除了光伏和军用之外，三牙轮钻头和其他钻井工具面临挑战

近期，钨价出现历史性上涨。截至2026年3月上旬，钨粉价格较一年前飙升近5倍，黑钨精矿价格涨幅超过550%，成为有色金属领域最闪亮的明星。这种上升趋势并非短期炒作，而是由供给收缩和需求爆发形成的硬缺口推动的。它不仅改写了钨产业链的格局，也给三牙轮钻头等依托钨原料的钻具行业带来了连锁冲击。

钨被誉为“工业的牙齿”，具有硬度高、耐磨的特点，是硬质合金的核心原材料，是三牙轮钻头等钻具的关键部件。三牙轮钻头作为石油钻采的核心设备，其钻头和耐磨部件需要大量碳化钨。钨原料成本占钻具生产成本的15%-25%。钨价的持续飙升，直接提高了钻具制造的门槛。

本轮钨价上涨的核心逻辑是供需失衡：供给方面，国内钨矿开采配额收紧，环保监管趋严，中小型矿山大量退出，海外新增产能释放缓慢，加上出口管制收紧，全球钨供应持续偏紧；需求方面，光伏钨丝、军工储备、半导体等新兴领域需求爆发，而传统钻具、切削工具需求稳步恢复，供需矛盾进一步放大。

对于三牙轮钻头与其他钻具企业一样，钨价飙升带来双重压力：一方面，生产成本大幅上升，部分中小型钻具生产企业陷入成本倒挂，导致产量减少、订单延迟；另一方面，作为消耗品，钻具面临激烈的市场竞争，企业难以将成本压力全部转嫁给下游，导致毛利率持续承压。

短期内，钨价高位运行难以改变，钻具行业将加速洗牌。龙头企业将通过长期合同锁定价格和技术优化来消化成本，而中小厂商将面临被淘汰的风险。长期来看，随着钨的战略价值不断凸显，钻具企业只有聚焦高端化、轻量化升级，提高钨原料利用率，才能在高成本压力下站稳脚跟。